Finančná due diligence (FDD) sa stala neoddeliteľnou súčasťou prostredia fúzií a akvizícií. Tento článok je zameraný na majiteľov firiem, ktorí uvažujú o predaji svojho podniku (alebo jeho časti) v priebehu nasledujúcich piatich rokov, aby im pomohol potenciálne posúdiť pripravenosť ich podnikania prostredníctvom kľúčových otázok týkajúcich sa FDD. Rovnaké informácie môže kupujúci použiť aj na identifikáciu varovných signálov v potenciálnom cieli. Vysvetlenie terminológie nájdete v slovníku na konci.

Prejdeme si všeobecný dotazník, ktorý má pomôcť potenciálnemu predajcovi zhodnotiť, ako je jeho podnikanie pripravené na FDD (a teda na predaj). Tento článok nenahrádza komplexnú, na mieru šitú finančnú starostlivosť, ani nie je mienený ako finančné poradenstvo. Zámerom je dosiahnuť, aby vedenie predajcu začalo premýšľať o procese predaja a zdieľalo moje skúsenosti s procesom FDD. FDD nie je audítorská alebo uisťovacia zákazka a nemôže zaručiť úplnú ochranu pred priamymi podvodmi a skreslením informácií zo strany vedenia.

Ste pripravení na predaj?

Dobre si premyslite sedem otázok uvedených nižšie. Bodujte každú otázku podľa pokynov na skórovanie (maximálne 10 bodov za otázku). Ak predávate iba časť podniku, považujte túto časť za „samostatný“ podnik:

1. Má cieľ silného finančného riaditeľa?

Aká je kľúčová otázka ?
Aký silný je finančný tím cieľa?

Ako to pomáha ?
Ukazuje vážnosť čísel a signalizuje záväzok cieľového manažmentu ku kvalite účtov.

Čo myslíš tým „silným finančným riaditeľom“ ?
Skúsený (najmenej päť rokov) finančný riaditeľ, najlepšie kvalifikovaný účtovník z poprednej účtovníckej spoločnosti / podobného podniku.

Príklad
Pracoval som na FDD stredného podniku (podnik A), ktorý nemal finančného riaditeľa; podnikanie rýchlo rástlo, ale finančné oddelenie nedržalo krok. Stretli sme sa s veľkými ťažkosťami pri získavaní konzistentných súborov informácií, ktoré sa prekladali do červených vlajok (napr. Kvalita údajov bola označená ako zlá, čo viedlo k tlaku na predajcov, aby podporili svoje počty právne záväznými vyhláseniami o správe a doložkami o vrátení cla). Podnik sa nakoniec predal na strategickom základe, ale nie skôr, ako kupujúci získal významnú zľavu (náklady na vytvorenie vhodného finančného tímu boli vložené ako doložka o úprave kvality výnosu a nápravné opatrenia v OCHÚ).

Výnimky a opravné prostriedky
Ak je cieľ veľmi malý a pri súčasnom stave vývoja si nemôže dovoliť náklady na seniorský nábor, pomohlo by to, aby bol v tíme aspoň niekto na 2 až 3 roky so silným finančným zázemím, dúfajme, že až do očakávaného riešenia čas, alebo najať skúsených konzultantov na čiastočný úväzok, aby pomohli rozvinúť myslenie na predaj, zlepšiť kvalitu finančných čísel a pripraviť sa na dohodu.

Usmernenie pre skórovanie

Údaje	Body
Target má silného finančného riaditeľa už viac ako tri roky.	10
ALEBO Spoločnosť Target pravidelne angažovala externých poradcov, aby zabezpečila vysokú kvalitu čísel.	8
ALEBO Target má už viac ako rok silného finančného riaditeľa a občas angažuje externých poradcov.	6
Akýkoľvek iný scenár	0

2. Aká je súčasná sila finančných údajov a základných systémov?

Aká je kľúčová otázka ?
Existuje dostatok kvalitných údajov na to, aby si poradcovia mohli urobiť názor?

Ako to pomáha ?
Nedostatok kvalitných údajov dá kupujúcim páku pri vyjednávaní a môže dokonca dohodu zabiť. Naopak, kvalitné údaje by posilnili ruku predajcu.

Čo máte na mysli pod pojmom „sila finančných údajov“ ?
Konzistentné, zmysluplné a dostatočne podrobné čísla, podporené robustným IT systémom. Napríklad pre podnikanie závislé od obchodovaných komodít, ako je kov, je dôležité, aby čísla demonštrovali, ako manažment rieši výkyvy nákladov alebo ako efektívne je schopný tieto náklady preniesť na zákazníkov. Čísla musia hovoriť s hodnotami predaja a pomôcť kupujúcim pochopiť kľúčové riziká.

Príklad
Malý súkromný kapitálový podnik (podnik B) mal na základe predchádzajúcich skúseností s obchodmi k dispozícii pre poradcov FDD vysokokvalitné údaje. Zahŕňalo to podrobné mesačné počty za posledné tri roky, auditované účty, podrobné členenia a zmysluplné zosúladenie medzi manažérskymi účtami a auditovanými účtami. Všetky boli vyňaté z účtovníckeho softvéru (vs. tabuľky), ktorý mal presne definovaný prístup, aby zabránil neoprávnenému manuálnemu prepísaniu, a tak zabezpečil presnosť a zabezpečenie údajov. To nám umožnilo rýchlo uzavrieť spoluprácu a dospieť k jasnému (pozitívnemu) pohľadu na silu dát.

Výnimky a opravné prostriedky
Ak niekedy existuje nevyhnutná voľba medzi kvalitou a kvantitou, vyberte si kvalitu - tesné štvrťročné čísla sú lepšie ako mesačné čísla náchylné na chyby.

Usmernenie pre skórovanie

Údaje	Body
Účty spoločnosti sa pripravujú pomocou štandardného softvéru.	1,5 bodu (nula, ak sa používa iba Excel)
Auditované účty s výrokom bez výhrad ALEBO V prípade veľmi malej spoločnosti účty alebo VDD skontrolované treťou stranou, ktoré poskytujú určité pohodlie v súvislosti s celkovou presnosťou a úplnosťou.	1 bod, ak existuje, a vzťahuje sa na počty najmenej za posledné tri roky
Podrobné historické mesačné účty P&L ALEBO Podrobné historické štvrťročné účty ziskov a strát	0,5 bodu za každý rok (max. 2 body) ALEBO 0,25 bodu za každý rok (max. 1 bod)
Podrobný historický mesačný prevádzkový kapitál ALEBO Podrobný historický štvrťročný prevádzkový kapitál	0,5 bodu za každých šesť mesiacov (max. 2 body) ALEBO 0,25 bodu za každých šesť mesiacov (max. 1 bod)
Podrobná historická ročná súvaha	0,5 bodu, ak je k dispozícii počas troch rokov
Podrobný historický ročný hotovostný tok, ktorý je v súlade s výsledkami a súvahou	0,5 bodu, ak je k dispozícii viac ako dva roky
Jasne definované postupy pre koniec mesiaca, koniec roka a pre audit	0,5 bodu, ak je definované
Pravidelné odsúhlasovanie hotovosti	0,5 bodu, ak je k dispozícii za posledný rok
Prognóza / údaje o rozpočte	0,5 bodu, ak je k dispozícii najmenej jeden rok
Zosúladenie správcovských účtov s auditovanými účtami ALEBO Ak nie sú auditované účty, zosúladenie medzi manažérskymi účtami a akýmkoľvek operačným systémom použitým na vytvorenie podrobných plánov (napr. CRM, softvér na skladovanie atď.)	0,5 bodu, ak existuje a funguje
Podrobné rozpisy významných riadkových položiek, ktoré sa odsúhlasia s hlavnými účtami	0,5 bodu, ak si vedenie je istý, že to urobí pre viac ako 50% riadkových položiek

3. Ako efektívne súčasné vedenie sleduje cieľ?

Aká je kľúčová otázka ?
Čo sú hlavné hnacie sily podnikania? Zvážte informácie o riadení a kľúčové ukazovatele výkonu (KPI), ktoré vedenie používa na zabezpečenie riadenia výnosov, nákladov, ziskovosti, hotovosti, zmlúv alebo prevádzkového kapitálu.

Ako to pomáha ?
Účinné monitorovacie systémy by umožnili manažmentu ľahko sa vysporiadať s otázkami starostlivosti.

Čo máte na mysli pod pojmom „efektívne monitorovanie“ ?
Vedomie a schopnosť vysvetliť kľúčové trendy v podnikaní (napr. Kľúčové nákladové výzvy, aké produkty rastú atď.) A povedomie o kľúčových rizikách (napr. FX, suroviny, predpisy, zmluvy). Prítomnosť systémov business intelligence by naznačovala proaktívne riadenie.

Príklad
Vedenie Business B sa stretávalo každý mesiac, aby prediskutovalo aktuálny stav a rozhodlo o ďalšom postupe. Kanceláriu finančného riaditeľa podporil vysoko numerický tím, ktorý pomocou Tableau vizualizoval údaje rôznymi spôsobmi a potenciálne identifikoval neočakávané zmeny v počtoch. Predvídateľne, keď sa tím starostlivej starostlivosti prehrabal v účtovníctve, vedenie bolo pohodlné a rýchle pri vysvetľovaní kľúčových trendov.

Usmernenie pre skórovanie

Údaje	Body
Target pripravuje pravidelné správy o hospodárení, ktoré používajú jasne definované KPI na meranie pokroku / identifikáciu problémov.	2
Vedenie môže formulovať päť najväčších historických zmien v počtoch a dôvod týchto zmien.	2
Vedenie sa stretáva najmenej raz mesačne, aby prediskutovalo kľúčové obchodné trendy (s výnimkou mimoriadnych stretnutí konaných s cieľom vyriešiť krízu).	2
Za posledný rok vedenie aspoň raz zapojilo externých konzultantov, aby získali perspektívu tretích strán v súvislosti s kľúčovými príležitosťami a hrozbami v strategickom priestore cieľa.	2
Spoločnosť Target využíva nástroje business intelligence na efektívne sledovanie zmien v podnikaní.	2

4. Aké dobré sú obchodné príjmy?

Aká je kľúčová otázka ?
Aké správne číslo sa má použiť na účely ocenenia?

Ako to pomáha ?
Jednou z najbežnejších oceňovacích techník je dohodnutie ceny ako násobku zárobku. V závislosti od fázy podnikania to môže byť výnos alebo EBITDA. Keď sa použije táto technika, číslo použité na riadenie hodnoty sa nehlási, ba dokonca ani nekontroluje, ale číslo dohodnuté na základe FDD. Zníženie základných výnosov o 100 000 dolárov by mohlo mať za následok zníženie ceny obchodu o 1 milión dolárov s 10-násobným zárobkom.

Čo máte na mysli pod pojmom „dobré obchodné zárobky“ ?
Výnosy a náklady, ktoré sa získajú / vzniknú sledovaním určujúcej obchodnej činnosti podniku, nie sú jednorazové, vzťahujú sa na správny rok a sú udržateľné.

Príklad
Maloobchodný podnik, ktorý som podrobil starostlivosti, zaznamenal v súčasnom roku prudký nárast predaja, ktorý bol podporený koncoročnou schémou pre dodávateľov, ktorí ich nabádali k nákupu veľkého množstva zásob vopred. Týmto sa však efektívne presunuli výnosy z nasledujúceho roku do súčasného, ​​pretože dodávatelia by kvôli vysokej úrovni nákupu (klasický nákup) nekúpili dlhšie ako obvykle. upchatie kanálu ). Kupujúci úspešne získal odpočet odrážajúci udržateľnú výšku výnosov v aktuálnom roku.

Výnimky a opravné prostriedky
Firmy, ktoré nie sú oceňované na zárobkoch alebo hotovosti, si s tým nemusia robiť veľké starosti. To by mohlo zahŕňať technologické startupy, ktoré primárne odvodzujú hodnotu zo svojich patentov, webové startupy oceňované na impresiách / kliknutiach / používateľoch, podniky náročné na aktíva, kde sú aktíva cennejšie ako tok príjmu, alebo podniky spravujúce aktíva, kde môžu byť kľúčom spravované aktíva . Kľúčové je myslieť na to, čo vedie k oceneniu firmy. Ak nejde o výnosy, hotovosť alebo zisk dosiahnutý podnikom, nemá zmysel sa obávať starostlivosti o zárobky. Ak vaše podnikanie patrí do ktorejkoľvek z týchto kategórií, dajte si skóre 10.

Usmernenie pre skórovanie
Ak je odpoveď pohotovo k dispozícii alebo ak si cieľový manažment je istý, že odpoveď na túto otázku je skóre 1, môže sa pripraviť rýchlo; 0,5, ak si nie ste 100% istí, ale myslíte si, že to zvládnete s určitým úsilím; a 0, ak sa javí so súčasnými systémami príliš tvrdý alebo nie je k dispozícii:

1. Rastú / klesajú výnosy? Prečo?
2. Aký je výhľad výnosov do budúcnosti a prečo? Očakávate, že bude stále rásť / klesať?
3. Vidíme príjmy podľa divízie / produktu / geografie?
4. Sú zmeny výnosov riadené objemom alebo cenou? (budete musieť vyčísliť a pravdepodobne určiť segmenty)
5. Aký vysoký príjem bol spôsobený organickým rastom firmy a aký vysoký podiel bol získaný akvizíciami?
6. Čo je to zmena / lepivosť zákazníka?
7. Ako sa vyvíjala zisková marža v posledných rokoch? Aké boli základné faktory?
8. Ako sa zmenil produktový mix a aký vplyv to malo na ziskovosť?
9. Aká časť výnosov sa opakuje / je podložená zmluvami?
10. Aké boli vaše jednorazové náklady a príjmy za posledné tri roky (premýšľajte o akvizičných nákladoch, súdnych sporoch, pokutách, sporoch, ukončených činnostiach, stratách zo zákona)? Potrebovali by ste vedieť identifikovať vplyv na P&L a všetky súvisiace príspevky v rámci SOFP.

5. Môžete formulovať základnú výkonnosť cieľa nad rámec makrofaktorov?

Aká je kľúčová otázka ?
Je zlepšenie podnikania poháňané manažérskymi kompetenciami alebo makrofaktormi?

Ako to pomáha ?
Všetko je relatívne. 10% rast v sektore s rastom o 20% je suboptimálny, ale v sektore s rastom o 5% je fenomenálny. To by malo priamy vplyv na rokovania o násobkoch. Kupujúci by tiež radi pochopili, aká veľká časť výkonnosti je ovplyvnená menovým kurzom, ako efektívne je podnik schopný prechádzať zmenami cien surovín a ako sú tieto riziká riadené.

Príklad
Počas FDD vo veľkom vydavateľskom podniku so sídlom vo Veľkej Británii, ktorý sa rozšíril do 40 krajín, môj tím zistil, že pôsobivý obchodný rast bol do veľkej miery spôsobený výraznou devalváciou britskej libry spôsobenou neistotou v súvislosti s brexitom. A analýza konštantnej meny skutočne naznačoval suboptimálny rast. To viedlo k zníženiu tak počtu použitých na ocenenie, ako aj ponúkaných množstiev.

Výnimky a opravné prostriedky
Časť z toho neplatí pre malé podniky obchodujúce v jednotnej mene a nie vo výrobe.

Usmernenie pre skórovanie

Údaje	Body
Cieľové vedenie uskutočnilo sektorovú štúdiu (sami alebo s pomocou konzultantov) porovnávajúcu cieľovú výkonnosť s podobnými spoločnosťami.	2 ak je hotové, 0 inak
Cieľový manažment vykonáva a analýza konštantnej meny aspoň raz za štvrťrok a dokáže jasne formulovať (s analýzou) celý podnik transakčná expozícia , prekladová expozícia , zaistenie forexu a prírodný živý plot . ALEBO Obchodné obchody v jednej mene	Konštantná analýza meny: 1 Transakčná expozícia: 1 Prekladová expozícia: 1 Zaistenie na devízovom trhu: 1 Prírodný živý plot: 1 ALEBO 5 bodov
Cieľový manažment: - Dokáže preukázať úspech pri odovzdávaní kolísania nákladov na nestále suroviny zákazníkom - Dokáže jasne formulovať kľúčové expozície pre podnik - Má definované stratégie pre zmierňovanie alebo nahradzovanie, ktoré sú pravidelne preskúmané	Prejdite analýzou: 1 Analýza citlivosti kľúčových expozícií: 1 Stratégie zaistenia / substitúcie: 1

6. Aké sofistikované je riadenie cieľového čistého pracovného kapitálu (NWC)?

Aká je kľúčová otázka ?
Získava kupujúci dostatočne kapitalizovaný obchod?

Ako to pomáha ?
Zámerne podkapitalizovaný cieľ, ktorého pohľadávky a zásoby sa minuli, zatiaľ čo sa veritelia rozťahovali, by potreboval od kupujúceho značnú hotovostnú injekciu. Akékoľvek rozdiely od „normálnej“ úrovne prevádzkového kapitálu by sa odpočítali od ceny.

Každý vie, čo je NWC, však ?
Prevádzkový kapitál dohody je nie rovnaké ako bežný pracovný kapitál. Investopedia definuje pracovný kapitál ako obežné aktíva mínus krátkodobé pasíva. To zahŕňa hotovosť. Z hľadiska obchodov prevádzkový kapitál všeobecne vylučuje všetky položky podobné hotovosti a zahŕňa zostatky SOFP priamo súvisiace s riadením podniku (napr. Obchodní dlžníci, obchodní veritelia). Všeobecne platí, že položky súvahy, ktoré by sa odvíjali nad EBITDA, by sa vo svete obchodov považovali za NWC.

Príklad
Môj tím vykonal starostlivosť zo strany veľkej výrobnej spoločnosti, ktorú chcelo vedenie rozdeliť a predať. Vedenie spoločnosti podrobne nezvažovalo, ako vymedziť konkrétny inventár, pohľadávky alebo záväzky súvisiace s rozdelením, aby určila, čo obsahuje bežnú úroveň prevádzkového kapitálu. To pomohlo kupujúcim vyjednať priaznivé úpravy týkajúce sa požadovanej úrovne NWC.

Výnimky a opravné prostriedky
Spravidla neexistuje žiadny unikajúci NWC úplne. V závislosti od typu podniku však môžu byť určité kategórie menej dôležité ako ostatné (napr. Suroviny a zásoby by nemali byť také dôležité pre technologické podnikanie, ale môžu byť kritické pre výrobné podniky).

Usmernenie pre skórovanie
Zvážte, ako ľahko môže cieľ pripraviť nasledujúcich 10 častí analýzy (skóre 1, ak je ľahko dostupné alebo si myslíte, že ho môžete pripraviť rýchlo; 0,5, ak si nie ste 100% istí, ale myslíte si, že to s určitým úsilím zvládnete; a 0 ak sa javí ako príliš tvrdý alebo nie je k dispozícii):

1. Mesačné počty riadkových položiek NWC za posledných 12 - 24 mesiacov. Ak sa vaše podnikanie rýchlo mení, mesačné predpovede na nasledujúcich šesť mesiacov. Pre veľmi malé podniky môžu stačiť štvrťročné čísla.
2. Podrobné členenia zostatkov na konci obdobia (najmä pre prírastky a rezervy, ale aj pre zálohy, iných dlžníkov, iných veriteľov), ktoré sa zosúlaďujú so súhrnným výpisom.
3. Vývoj KPI ako DSO, DIO, DPO v posledných niekoľkých rokoch a dôvod na akékoľvek kľúčové zmeny. Všetky z nich nemusia byť relevantné pre každé podnikanie (napr. DIO nemusí byť veľmi relevantné pre podnikanie v oblasti služieb zaoberajúcich sa krátkodobými projektmi, alebo DPO nemusí byť relevantné pre malé podniky, ktoré musia platiť všetkým veriteľom v hotovosti).
4. Analýza starnutia obchodných dlžníkov, obchodných veriteľov a zásob
5. Pravidlá tvorby rezerv pre dlžníkov a inventár
6. Sumy skutočne odpísané za rok pre dlžníkov a zásoby
7. Rozdelenia podľa kľúčových zákazníkov za obchodných dlžníkov
8. Rozdelenie podľa hlavných dodávateľov pre obchodných veriteľov
9. Zostatky pre veriteľov týkajúce sa kapitálových výdavkov, dane z príjmu právnických osôb a dlhu
10. Denné čísla hotovosti za posledný rok, označujúce všetky platby súvisiace s položkami, ktoré kryštalizujú pod hranicou EBITDA (napr. Platby za daň z príjmu právnických osôb) alebo súvisia s položkami, ktoré sa na SOFP zvyčajne nezobrazujú (napr. Výplaty mesačných platov)

7. Aký vysoký čistý dlh drží cieľ?

Aká je kľúčová otázka ?
Bude hodnota obchodu pokrývať čistý dlh a sú nejaké nepríjemné prekvapenia?

Ako to pomáha ?
Dohody sa často oceňujú na a bez dlhov a bez hotovosti aby sa hodnota dlhu stiahla z konečnej ceny a pripočítala sa suma hotovosti. Ďalej pokrýva všetky potenciálne podsúvahové záväzky zverejnené vedením, daňovými poradcami, právnymi poradcami, dôchodkovými poradcami a akýmikoľvek regulačnými orgánmi.

Každý vie, čo je dlh, správne ?
Čistý dlh obchodu NIE JE rovnaký ako bežný čistý dlh. Investopedia definuje čistý dlh ako:

1. Dlh, ktorý je splatný do 12 mesiacov alebo menej (krátkodobé bankové pôžičky, záväzky a lízingové splátky) PLUS
2. Dlh so splatnosťou dlhšou ako jeden rok (dlhopisy, splátky leasingu, termínované pôžičky, splatné zmenky) Menej
3. Peňažné a likvidné nástroje, ktoré možno ľahko previesť na hotovosť (vkladové certifikáty, pokladničné poukážky, obchodné cenné papiere)

Vo svete obchodov nebude čokoľvek spojené s obchodom v čistom dlhu. Ďalej by tiež brala do úvahy všetky podmienené pasíva a akékoľvek väčšie peňažné odtoky po dátume uzavretia obchodu. Na druhej strane akákoľvek hotovosť, ktorá sa považuje za potrebnú na podnikanie (hotovosť v pokladniach, vklady v nájomnom), sa môže považovať za prevádzkový kapitál. Platí pravidlo, že ak sa to vykryštalizuje v hotovosti (výdaj alebo príjem) bez výraznejších prekážok, jedná sa o čistý dlh.

Príklad
V roku 2018 Sports Direct kúpil House of Fraser . Vyzerá to, že buď tím starostlivosti o nich nevybral všetko, alebo sa zapojili do starostlivosti s obmedzenou starostlivosťou a teraz čelia a Účet vo výške 605 miliónov GBP od belgických daňových orgánov . Takéto položky by sa zvyčajne vyberali počas daňovej starostlivosti a označili by sa v rámci analýzy čistého dlhu.

Výnimky a opravné prostriedky
Analýza je pre spoločnosti s bohatou hotovosťou s nehmotnou úrovňou dlhu obmedzené. Napriek tomu by som vo väčšine scenárov túto analýzu nezrušil.

Usmernenie pre skórovanie
Zvážte, ako ľahko môže cieľ pripraviť nasledujúcich 10 častí analýzy (skóre 1, ak je ľahko dostupné alebo ste si istí, že sa dá pripraviť rýchlo; 0,5, ak si nie ste 100% istí, ale myslíte si, že to zvládnete s určitým úsilím; a 0, ak sa javí ako príliš tvrdý alebo nie je k dispozícii):

1. Súhrn nesplateného dlhu sumarizujúci kľúčové podmienky dlhu vrátane termínu, úroku, meny, poplatku za prerušenie a zmeny následkov kontroly
2. Podrobné požiadavky a výpočty zmlúv
3. Koľko z nahláseného dlhu predstavuje kapitalizovaný dlhový poplatok?
4. Koľko z pôžičiek akcionárom a spriazneným osobám by sa pri nadobudnutí vyrovnalo v hotovosti?
5. Všetky potenciálne a podsúvahové záväzky, o ktorých vie vedenie, vrátane akýchkoľvek právnych alebo daňových sporov, do ktorých je podnik zapojený, s odhadom pravdepodobného riešenia a očakávaných nákladov pre spoločnosť.
6. Koľko z hotovosti by vedenie považovalo za zachytené alebo vyčlenené na každodenný chod firmy (napr. Hotovosť uviaznutá v jurisdikciách s obmedzujúcimi kontrolami, hotovosť vyčlenená na regulačné účely / vklady, hotovosť do)?
7. Členenie hotovosti podľa krajiny a meny
8. Rozpis mimoriadnych nákladov a informácie o tom, kde je súvisiaca zodpovednosť zverejnená na SOFP
9. Podrobnosti o navrhovaných bonusoch za transakcie
10. Podrobnosti o akomkoľvek zabezpečení úrokových sadzieb

Čo je v skóre?

Ak ste za vyššie uvedené otázky týkajúce sa FDD dosiahli viac ako 50 bodov, super. Je pravdepodobné, že máte na lodi pevnú kľučku, rozumiete transakciám a dokonca nepotrebujete ani radu, ani pomoc na fronte FDD od odborníkov ako napríklad ApeeScape’s.

Ak by ste nedosiahli 30 bodov, museli by ste konať rýchlo, ak dúfate, že prebehne hladký proces predaja. Zvážte prácu na zvýraznených otázkach, najatie finančného riaditeľa so skúsenosťami s transakciami alebo zapojenie konzultantov, ktorí vám pomôžu formulovať akčný plán na mieru.

Ak máte 30 až 50 rokov, odporučil by som vám, aby ste pokračovali v doterajšom pokroku alebo aby ste vypracovali na mieru šitý akčný plán konzultantmi.

Sme hotoví?

Na vás! Dúfam, že vám tento článok pomohol zvážiť, ako ste pripravení na potenciálny predaj. Pre viac technicky zameraných vedúcich, ktorí by chceli ďalej pochopiť dôvody vyššie uvedených otázok a dostať sa do hlúposti, sa v ďalších článkoch venujeme technickým detailom.

Glosár:
Cieľ : Podnik alebo časť predávaného podniku
Predajca : Subjekt predávajúci cieľ: môžu to byť akcionári, manažment, správcovia atď.
Kupujúci : Spoločnosť alebo subjekt, ktorý sa pokúša kúpiť cieľ
VDD : Due diligence predajcu: keď predajca vykonáva preventívne due diligence investície na cieľ, aby uľahčil proces predaja. V tomto článku sa VDD odvoláva iba na finančné due diligence.
SOFP : Výkaz o finančnej situácii / súvaha
P&L : Výkaz komplexného výsledku / Výkaz ziskov a strát
SPA : Kúpno-predajná zmluva: skutočná právne záväzná zmluva podpísaná medzi predávajúcim a kupujúcim
Kľúčová otázka : Otázka potenciálneho kupujúceho, ktorej odpoviete / rozumiete pre lepšiu hodnotu ponuky

Pochopenie základov

Prečo je dôležitá finančná due diligence?

Finančná hĺbková analýza je zásadným krokom v procese predaja firmy. Z tohto dôvodu môže byť poznanie kľúčových otázok, ktoré je potrebné pokryť a čo možno očakávať, kľúčovým krokom v príprave (a posúdení pripravenosti) na predaj.

Čo je to kontrolný zoznam finančnej due diligence?

Kontrolný zoznam finančnej due diligence môže pomôcť vedeniu predajcu posúdiť pripravenosť firmy na proces, a teda na predaj. Zahŕňa otázky ako finančné údaje a systémy riadenia a môže poukazovať na potrebné nápravné opatrenia.

Čo znamená due diligence?

Due diligence je dôsledný proces uskutočňovaný kupujúcim finančného aktíva s cieľom posúdiť jeho potenciál, odhaliť konkrétne problémy a oblasti slabosti alebo sily v podnikaní, ako aj porozumieť tomu, ako ho predchádzajúci vlastníci a manažéri kontrolovali a riadili. Jednou z jeho zložiek je finančná due diligence