Zhrnutie

Retailoví investori majú za sebou ťažký rok.

• Fond S&P Retail ETF (fond obchodovaný na burze) poklesol za posledných dvanásť mesiacov takmer o 10% oproti indexu S&P 500 až o 19%. To je takmer 30 percentuálnych bodov nedostatočnej výkonnosti.
• Je potrebné povedať, že nenávisť investorov k maloobchodu sa dostala na temné miesto, keď sa kedysi milované akcie ako Macy’s obchodovali na menej ako polovičnej hodnote ako index S&P 500 (7-násobný zisk v nasledujúcich dvanástich mesiacoch oproti 18-násobnému zisku S&P 500).

Prečo bol maloobchod taký zlý a prečo ľudia očakávajú slabú dovolenku?

• Veľkým hnacím motorom je samozrejme Amazon a tlak na eCommerce. Amazon má vo všetkom svoje ruky a nezaujíma ich krátkodobá ziskovosť.
• Existuje mnoho ďalších dôvodov, prečo byť v maloobchode negatívni: vyššie ceny plynu, supercyklus zariadenia iPhone X, rastúce náklady na prepravu, tisícročia motivovaný posun od nákupu „vecí“ k nákupom zážitkov (dovolenka, vynikajúce jedlo) a ďalšie.
• Wall Street Journal nedávno napísal „Je pochopiteľné, že investori si myslia, že toto sviatočné obdobie, keď sa v novembri a decembri počíta zhruba so štvrtinou ročných tržieb obchodných domov, bude ďalšie mizerné.“

Prečo môže byť maloobchod lepší, ako sa očakávalo?

• Aj keď niet pochýb o tom, že meniaca sa paradigma, ktorú do veľkej miery priniesol prechod na elektronický obchod, je skutočná, maloobchodníci zajtra nezaniknú a existujú určité poľahčujúce faktory.
• Existuje niekoľko pozitívnych faktorov, ktoré by mali byť v tomto sviatočnom období prospešné pre maloobchodníkov, ktorým sa nedostáva veľkej pozornosti. Patria sem: nedávno pozitívne rozhovory maloobchodníkov, chladnejšie počasie, nízke zásoby, priaznivé prvky kalendára, pozitívne makro pozadie, pozitívne prieskumy a ľahké porovnania.

Kto prežije?

• Maloobchodné prostredie bude naďalej ťažké pre tých, ktorí nedokážu kráčať s dobou.
• Maloobchodníkom, ktorí majú (1) požadovaný produkt / defenzívnu značku, (2) solídnu stratégiu pre všetky kanály a (3) dobre kontrolované zásoby, by sa však v tejto sezóne malo dariť celkom dobre vzhľadom na celkovo priaznivé pozadie. Ako vždy ide o rozdvojenie víťazov a porazených - nie každý maloobchod uspeje.

Vlaňajšia sviatočná sezóna ponechala maloobchodným investorom v pančuchách oveľa viac ako uhlie. Zdá sa, že aj po prázdninách a počas celého roka sa Ježiš vzdal svojho zimného spánku a odhodil zvyšky uhlia do pančúch retailových investorov. Žiadny konkrétny maloobchodný sektor nebol bezpečný. Predtým boli obranné akcie ako Walgreens a CVS vyhodené vlkom (Walgreens -14% a CVS -10% k dnešnému dňu). Potraviny ako Kroger (pokles o takmer 40% od začiatku roka) a služby stravovacích služieb, ako je raz rozstrekovaná IPO modrá zástera (pokles o takmer 70% od začiatku roka), plačú „strýko“. Bolesti samozrejme neunikli ani tradiční maloobchodníci ako Macy’s (-44%), Dick’s (-49%) a J.C. Penney (-62%). Medziročne poklesli maloobchodní predajcovia náhradných dielov ako Advance Auto Parts a Auto Zone o 52%, respektíve 24%. Ani spoločnosti zaoberajúce sa biologickými vedami, ako je Thermo Fisher Scientific, nie sú imúnne, pretože sa zdá, že Amazon vstúpi do obchodu s laboratórnymi potrebami (-8% od začiatku fám).

S&P Retail ETF (ticker: XRT) poklesol za posledných dvanásť mesiacov o takmer 10% oproti S&P 500 (nárast o 19%). To je takmer 30 percentuálnych bodov nedostatočnej výkonnosti. Len málo sektorov videlo taký škaredý graf:

Čo teda bolo príčinou a prečo sú investori stále tak negatívne postavení do sezóny nákupných prázdnin? Existuje toľko vecí, ktoré sú v rozpore s priazňou maloobchodu. Tu je rýchly a zábavný zoznam:

• Prechod na online obchodovanie bolí tradičných maloobchodníkov, pretože nakupujúci môžu ľahko porovnávať ceny značkového tovaru. Nakupujúci môžu tiež nakupovať, kedykoľvek chcú, bez pocitu naliehavosti z predchádzajúcich dní prudkého nárastu, ako je napríklad Čierny piatok.
• eCommerce nielen kanibalizuje prenosy v obchodoch a rozpätie štyroch priečok, ale tiež núti maloobchodníkov, aby investovali do možností viacerých kanálov - čo je dvojitý zásah do ziskovosti.
• Najväčší konkurent, Amazon, má bezkonkurenčný a pohodlný distribučný reťazec a nestará sa o to, aby dosiahol krátkodobý zisk.
• Ceny plynu medziročne vzrástli o 13% r / r, čo môže obmedziť diskrečné výdavky.
• Supercyklus iPhone X môže zdieľať peňaženku.
• Náklady na prepravu sú stúpajúci .
• Posun od nákupu „vecí“ k nákupu zážitkov (dovolenka, vynikajúce jedlo).

Je potrebné povedať, že nenávisť investorov k maloobchodu sa dostala na temné miesto, keď sa kedysi milované akcie ako Macy’s obchodovali na menej ako polovičnej hodnote ako index S&P 500 (7-násobný zisk v nasledujúcich dvanástich mesiacoch oproti 18-násobnému zisku S&P 500). Wall Street Journal nedávno napísal „Je pochopiteľné, že investori si myslia, že toto sviatočné obdobie, keď sa v novembri a decembri počíta zhruba so štvrtinou ročných tržieb obchodných domov, bude ďalšie mizerné.“

Veľkým hnacím motorom je samozrejme Amazon a tlak na eCommerce. Amazon má svoje špinavé ruky vo všetkom (dokonca pharma a potraviny a teraz) a nestarajú sa o krátkodobú ziskovosť. Napriek tomu, aj keď niet pochýb o tom, že ide o vážne obavy, maloobchodníci mimo Amazonu zajtra nezaniknú. Ľudia stále chcete nakupovať niekde, kde je kamenný obchod. Aj Amazon je vstup do kamennej strany .

Okrem toho existuje niekoľko pozitívnych faktorov, ktoré by mali mať prospech z prázdninových predajov maloobchodníkov v roku 2017 a ktorým sa nedostáva veľkej pozornosti. Tie obsahujú:

1. Nedávno pozitívne klábosenie od maloobchodníkov
2. Chladnejšie počasie
3. Nízke zásoby
4. Priaznivé prvky kalendára
5. Pozitívne makro pozadie
6. Pozitívne prieskumy
7. Ľahké porovnanie

Maloobchodníci, ktorí majú (1) požadovaný produkt, (2) solídnu omnichanálnu stratégiu a (3) dobre kontrolované zásoby, by mali v tejto sezóne dopadnúť celkom dobre vzhľadom na celkovo priaznivé pozadie. Ako vždy ide o rozdvojenie víťazov a porazených - nie každý maloobchod uspeje.

Vzhľadom na divoké exogénne udalosti, ktoré sa v dnešnej dobe javia takmer predvídateľnejšie než dnes (hurikány, lesné požiare, politické scenérie na rovnakej úrovni ako Hra o tróny), môže byť maloobchodné prognózy s veľkou istotou náročné. Poďme sa však pozrieť na informácie, ktoré dnes máme, a uvidíme, čo by sme mali čakať.

Prečo čakáme (trochu) veselé Vianoce

1. Nedávno pozitívny komentár

Predtým, ako sa zmeny trendu prejavia v číslach, dôjde k nim na prízemí - na úrovni, kde ľudia práve začínajú rozprávať.

Hŕstka maloobchodníkov vykázala zisky v treťom štvrťroku začiatkom až polovice novembra s prekvapivo pozitívnym komentárom. Obchodné domy patrili k najviac postihnutým maloobchodníkom z Amazonu vzhľadom na ich vysoké fixné náklady (prechod na online bolí 4-stenové marže) a ľahkú kontrolu značkových predmetov. Kohl aj Macy’s napriek tomu poznamenali, že v zadnej polovici októbra zaznamenali oživenie obchodu po zmiernení negatívnych dopadov hurikánov a neobvykle teplého počasia. Kohl’s poznamenal „Sme si veľmi istí, že ideme do štvrtého štvrťroka.“ Ross porazil prognózy predaja aj zisku a zvýšil svoju prognózu na štvrtý štvrťrok.

V rámci výzvy na zverejnenie zárobkov sa spoločnosť Target zdala na sviatočnom predaji 2017 pozitívnejšia ako za istý čas. „Zatiaľ čo Q4 je vždy veľmi konkurenčný, do tohto sviatočného obdobia vstupujeme s veľkou dôverou.“ Z jeho minulotýždňovej výzvy na zisťovanie zárobkov bolo zrejmé, že Walmart zaznamenal tiež zlepšenú trakciu. Walmartov domáci porovnateľný obchod sa zvýšil o 3%; dokonca aj pešia prevádzka vzrástla a zaznamenali „dobrú dynamiku v raste predaja v celom odbore.

Mnoho štátov navyše zaznamenalo zlepšenie v Októbrová béžová kniha : „Všetci odpovedajúci maloobchodníci uviedli, že tržby sa za posledných šesť týždňov zlepšili. Zatiaľ čo predchádzajúce správy niekedy uvádzali ploché alebo negatívne medziročné výsledky, kontakty v tomto kole uvádzali medziročné porovnateľné zisky obchodov v rozmedzí 2 percent až 4 percentá. Spotrebitelia údajne utrácali za oblečenie, nábytok a predmety pre vylepšenie domácnosti. Kontakty boli všeobecne optimistické, že posledný pozitívny trend predaja bude pokračovať až do konca roka. “

2. Chladnejšie počasie pre viac retailových sektorov

Počasie dodnes nespolupracuje. Podľa Národné centrá pre informácie o životnom prostredí , októbrový národný priemer bol 55,7 ° F, 1,6 ° F nad priemerom 20. storočia a v najteplejšej tretine historického záznamu.

Po minuloročnej neprimerane teplej zime sa zdá, že sú to USA pripravená na tohtoročné sviatočné obdobie na studený výbuch . Národná vedecká nadácia nedávno predpoveď mimoriadne chladná zima s očakávaným návratom polárneho víru. Aj keď sú teploty v porovnaní s minulým rokom mierne nižšie, malo by to pomôcť sezónnym kategóriám a maloobchodníkom s náhradnými dielmi pre automobily, pretože v minulom roku je pravdepodobný zvýšený dopyt z dôvodu nedostatočného nákupu. Chladnejšie počasie poskytuje kupujúcim impulz k získaniu nových vecí, či už ide o oblečenie na zahriatie, alebo o nové súčasti automobilu, ktoré sa v nepriaznivom počasí ľahšie opotrebujú.

Weather Trends International (WTI) tiež predpovedá relatívne pozitívny maloobchodný scenár pre túto sezónu prázdninových výdavkov, pričom november by mal byť medziročne výrazne chladnejší. Prvý novembrový týždeň už bol v porovnaní s predchádzajúcimi dvoma rokmi výrazne chladnejší a znamenal najsnežnejší začiatok mesiaca za posledných šesť rokov. Druhý novembrový týždeň bol tiež medziročne chladnejší, keď severovýchod zasiahol arktický výbuch a minimálne zrážky - čo je výhodné nastavenie pre nákup sezónnych zimných kategórií. Zdá sa, že maloobchodníci už pociťujú tento prínos, ako poznamenala spoločnosť Macy’s v polovici novembra na konferencii Morgan Stanley Global Consumer & Retail Conference. „Je zrejmé, že niekoľko týždňov neprináša štvrtý štvrťrok, ale toto počasie je pre obchod jednoznačne pozitívne.“

3. Úrovne zásob sú nízke

Vzhľadom na klesajúci objem pešej prevádzky a v snahe vyhnúť sa preplnenej situácii zásob z minulého roka je veľa maloobchodníkov mimoriadne obozretných, pokiaľ ide o inventár, ktorý smeruje do sviatočných dní, pričom niektorí ešte stále prebiehajú pri zadávaní nových objednávok. Tvrdia to desiatky zdrojov, ktoré hovorili s agentúrou Reuters , medzi inými aj Macy’s, J.C. Penney, Kohl’s, Nordstrom, Dillard’s a Hudson Bay’s Lord & Taylor.

Posledné hovory o zárobkoch odrážajú túto správu, pretože veľa z nich uviedlo veľmi čisté zásoby a poznamenali, že inventár zadnej strany spravujú veľmi opatrne. To by malo byť dobrým znamením pre poklesy a hrubé marže, pretože u maloobchodníkov bude menej pravdepodobné, že znížia ceny, aby presunuli prebytočný inventár. Podľa Morgan Stanley bol stav zásob pochádzajúcich z druhého štvrťroka o 210 bázických bodov nižší ako očakávaný rast výnosov z tretieho štvrťroka, čo je jasným znamením toho, že úrovne zásob sú v dobrom stave. J. C. Penney bol jedným z najvýznamnejšie objasňovače zásob keďže v polovici štvrťroka podnikli agresívne opatrenia na vyčistenie stagnujúceho inventára, aby vytvorili priestor pre „vylepšený sortiment odevov smerujúcich do sviatočných dní“, uviedol výkonný riaditeľ Marvin Ellison.

4. Zmeny vo sviatočnom kalendári 2017 sú priaznivé

1. Celkový počet nákupných dní je vyšší. V roku 2017 uvidíme jeden ďalší nákupný deň medzi Dňom vďakyvzdania a Vianocami (31 dní oproti 30 v minulom roku). Menej nákupných dní má tendenciu vyvíjať väčší tlak na maloobchodníkov, aby propagovali skôr a zvýšili objem, keď sa blížia Vianoce. Zatiaľ čo jednoznačne niektorí maloobchodníci stále začali svoje propagačné akcie skoro podľa Abha bhattarai denníka Washington Post, zhovievavejší kalendár zmierňuje časť tlaku na včasnú a hlbokú propagáciu.
2. Deň v týždni na Vianoce je priaznivý. V roku 2017 pripadnú Vianoce na pondelok oproti nedeli minulý rok. To znamená ďalší víkendový deň na nákupy, ktorý posilní kamenné obchody, ale nie eCommerce, pretože UPS a FedEx nedoručujú v nedeľu.
3. Veľa decembrových sobôt. Prvýkrát od roku 2012 budú pred Štedrým dňom štyri decembrové soboty. Podľa ShopperTraku sú decembrové soboty jedným z najrušnejších nákupných dní po celý rok a týždeň pred týždňom sú rušnejšie až do Štedrého dňa.
4. 53. týždeň. Každých päť rokov majú maloobchodníci v januári 53. týždeň. Celý týždeň navyše je dosť veľká vec a môže zvýšiť prírastok výnosov o 4 až 5%. Aj keď to majú investori brať do úvahy, čísla titulov môžu urobiť veľa pre dynamiku a sentiment. Odkedy je k dispozícii XRT Retail ETF, došlo k 53. týždňu dvakrát a v obidvoch prípadoch XRT od začiatku štvrtého štvrťroka do konca prvého štvrťroka prekonal index S&P 500 o zhruba 300 bázických bodov.

5. Makrofaktory vyzerajú dobre

Dôvera spotrebiteľov v októbri sa zvýšila na najvyššiu úroveň od roku 2004. Riaditeľka ekonomických ukazovateľov v konferenčnej rade Lynn Franco poznamenala: „Hodnotenie súčasných podmienok zo strany spotrebiteľov sa zlepšilo, čo podporil trh práce, ktorý od leta 2001 nezískal také priaznivé hodnotenie. Spotrebitelia boli tiež oveľa optimistickejší z hľadiska krátkodobého výhľadu, pričom hlavnou hnacou silou boli vyhliadky na zlepšenie obchodných podmienok. Medzi spotrebiteľmi zostáva vysoká dôvera a ich očakávania naznačujú, že hospodárstvo bude po zvyšok roka pokračovať v solídnom tempe. “ Zatiaľ čo dôvera spotrebiteľov v poslednej dobe nesúvisí s maloobchodným predajom tak dobre ako v minulosti, možno to pripísať nízkej inflácii a vysokej miere úspor. Ako je však znázornené na obrázkoch 5 a 6, CPI začal tikať, zatiaľ čo miera úspor ustavične klesala.

Disponibilný osobný príjem v minulom roku vzrástol počas sezóny prázdnin o 2% a podľa spoločnosti Deloitte sa v tejto sezóne môže zvýšiť na rozsah 3,8% až 4,2%. Je zrejmé, že čím viac majú kupujúci disponibilného príjmu, tým lepšie.

Ďalej ceny plynu, zatiaľ čo medziročne vyššia o približne 19% (týždeň 6/6/17) na 2,56 USD zostáva extrémne nízka v porovnaní s historickými úrovňami 3,01 USD (priemer 2012-2016). Ceny plynu medziročne až do augusta, predtým ako zasiahli hurikány Irma a Hurvey Harvey, navyše medziročne stúpli iba o 10% a sú očakávané smerom dopredu smerom dole.

6. Jednoduché porovnanie

Naozaj nerád hovorím o „ľahkých kompiláciách“ - priemyselnom výraze, ktorý sa empiricky cíti nezmyselný. Ľahšie kompy, či už v dobrom alebo v zlom, majú tendenciu poháňať zásoby. Neočakávané zrýchlenie výnosov (aj keď je čiastočne spôsobené ľahším porovnaním) naznačuje zlepšujúce sa prostredie, čo vedie k vyšším odhadom výnosov, vyšším oceneniam a tým pádom aj k vyšším cenám akcií. Z psychologického hľadiska môže investor, ktorý vidí v spoločnosti rast porovnateľných tržieb v obchode o 10%, umiestniť na tejto akcii vyšší násobok oproti spoločnosti, ktorá dosahuje 5% rast, aj keď je to jednoducho otázka ľahšieho medziročného porovnania.

Z tohto hľadiska je dôležité poznamenať, že minuloročné prázdninové obdobie bolo pre väčšinu maloobchodníkov nočnou morou, čo znamená, že medziročné porovnanie bude celkom jednoduché. V minulom roku sa výpočty spomalili z 0,5% v 1Q16 na takmer rovné v 2Q, na pokles o 0,8% v 3Q a potom pokles o 1,1% v 4Q16 a pokles o 2,3% v 1Q17, pretože pretrvávala prázdninová kocovina (analýza založená na ApeeScape Research akcií XRT ETF s výnimkou spoločností poskytujúcich iba eCommerce a zahŕňajúcich iba spoločnosti s fiškálnymi rokmi končiacimi v decembri alebo januári). Niektoré dopadli ešte horšie - výnosy spoločnosti Express poklesli o 13% a Macy’s poklesli o 5% r / r,

Minulý rok sa začiatok sezóny zhodoval s americkými prezidentskými voľbami a zdá sa, že nakupujúci sú vhodnejší na to, aby zostali doma a sledovali, ako Trump a Hillary na seba hádžu bočné oči, ako nakupujú. Maloobchodníci navyše vstupovali do sezóny s nafúknutými zásobami, ktoré v kombinácii s zdržanlivým nakupujúcim a neprimerane teplou zimou viedli k dosť skľučujúcemu výkonu. V skutočnosti, pešia prevádzka medziročne poklesla o 12% v novembri a decembri došlo k výraznému podvýkonu retailových akcií, pretože ETF spoločnosti S&P Retail poklesla o 3% oproti indexu S&P 500, a to o 9% od konca 3Q16 do konca 1Q17.

7. Prieskumy sú pozitívne

Prieskumy a prognózy od hlavných maloobchodných agentúr sú ohľadom dovolenkovej sezóny relatívne optimistické, pričom všetky predpovedajú rast výnosov asi o 4%, čo je zrýchlenie oproti minulému roku +3,6%.

Národná maloobchodná federácia predpovede maloobchodný predaj v novembri a decembri (vrátane elektronického obchodu a bez automobilov, benzínu a reštaurácií) sa v roku 2017 zvýši o 3,6% až 4,0% na 679 miliárd dolárov. To naznačuje, že rast bude dosahovať alebo presahovať minuloročných + 3,6% a päťročný priemer + 3,5%. Hlavný ekonóm NRF Jack Kleinhenz poznamenáva: „Spotrebitelia naďalej vyvíjajú veľké úsilie pri podpore našej ekonomiky a všetky základné princípy sú zosúladené tak, aby v nich mohli pokračovať aj počas sviatkov ... Kombinácia vytvárania pracovných miest, lepších miezd, krotkej inflácie a nárastu v čistom imaní poskytujú všetci kapacitu a sebadôveru. “

Prieskum spoločnosti NRF uskutočnený v októbri zistil, že iba 27% spotrebiteľov verí, že ich výdavky na dovolenku budú ovplyvnené obavami z ekonomiky. To je pokles z 32% v minulom roku a je to najnižšia úroveň od chvíle, keď NRF začal klásť otázku počas veľkej recesie v roku 2009.

Deloitte, ktorého prognóza je najoptimistickejšia na úrovni 4,0–4,5%, je presvedčená, že silný nárast bude poháňať štyri faktory: rast osobných príjmov, dôvera spotrebiteľov, silný trh práce a nízka stabilná miera osobných úspor. ICSC predpovede maloobchodný predaj rastie medziročne o 3,8% a je presvedčený, že spotrebitelia sú „veľmi optimistickí v tejto sviatočnej sezóne a že fyzický maloobchod zostáva základným kameňom sviatočnej sezóny“. ICSC vylučuje predajcov, ktorí nie sú obchodmi.

Zatiaľ čo niektorí to predpovedajú Čierny piatok je mŕtvy , RetailMeNot’s prieskum z viac ako 1 000 ľudí zistilo, že túžba nakupovať deň po Dni vďakyvzdania zostáva zhruba na úrovni, 52% respondentov plánuje nakupovať na čierny piatok oproti 53% v minulom roku. Pokiaľ ide o Cyber ​​Monday, dopyt stúpa. Cyber ​​Monday je pondelok po Dni vďakyvzdania a zaznamenal rastúcu popularitu, keď sa zákazníci zúčastňujú na ľahko prístupných online obchodoch. Cyber ​​Monday v minulom roku dosiahol nový rekord v histórii ako najväčší deň online predaja s medziročným nárastom o 10%, podľa Adobe Digital Insights . Pre rok 2017, Adobe predpovede Tržby z Cyber ​​Monday sa zvýšia o neuveriteľných 16,5% na 6,6 miliárd dolárov.

Myšlienky na rozlúčku

V tomto sviatočnom období by sme v žiadnom prípade nemali očakávať renesanciu maloobchodu. Avšak vzhľadom na niektoré z pozitívnych faktorov, ktoré majú maloobchodníci za chrbtom, existuje dôvod mať nádej, že tí, ktorí majú požadovaný produkt / defenzívnu značku (napr. Canada Goose) / izolovaný model eCommerce (napr. Zľavnený z ceny), konkurencieschopnú omnichannel stratégiu , a sú pripravené čisté zásoby pre celkom solídnu sviatočnú nákupnú sezónu. Kombinácia mizerného sentimentu a nie zlých výsledkov sa často ukázala ako vhodný čas na investovanie. 9. novembra spoločnosť Macy’s informovala o svojom jedenástom po sebe idúcom poklese tržieb v rovnakých obchodoch, tržby klesli viac ako konsenzus, ale porazili zárobky a mali čisté zásoby. Skladová reakcia na tieto výsledky, takže výsledky? Až 11%. 14. novembra spoločnosť Advance Auto Parts ohlásila miernu stratu v porovnateľnom predaji v obchodoch, ale prekonala zárobky kvôli silným maržiam. Zmiešaný štvrťrok viedol k zvýšeniu zásob o 20%. S očakávaním tohto nízkeho a relatívneho ocenenia na skládkach netreba veľa, aby ste potešili retailového investora.

---

Zverejnenie: Názory vyjadrené v článku sú čisto názormi autora. Autor nedostal a nedostane priamu ani nepriamu kompenzáciu výmenou za vyjadrenie konkrétnych odporúčaní alebo názorov v tejto správe. Prieskum by nemal slúžiť ako investičné poradenstvo a nemalo by sa naň spoliehať.

Autor nemá žiadne investície ani obchodné vzťahy so žiadnou zo spoločností uvedených v tomto článku.

Pochopenie základov

Existuje tento rok 53. týždeň?

Maloobchodný kalendár je rozdelený na 52 týždňov po sedem dní, spolu 364 dní. Na konci každého roka tak zostane deň navyše, ktorý vyvrcholí pridaním týždňa k niektorým rokom. K tomu dochádza každých päť alebo šesť rokov. Naposledy sa tak stalo v rokoch 2000, 2006, 2012 a stane sa to v roku 2017.

Čo je to značka všetkých kanálov?

Značka Omnichannel slúži svojmu zákazníkovi prostredníctvom viacerých, dobre integrovaných kanálov. To umožňuje zákazníkovi plynulo prechádzať medzi režimami nakupovania, ako sú eCommerce, mobilné zariadenia a kamenné obchody. Mnoho zákazníkov začína v jednom kanáli a pri výskume a prechádzaní nákupným cyklom prechádza k ďalším.

Prečo ho volajú Čierny piatok?

„Čierny piatok“ je názov, ktorý dostal deň po Dni vďakyvzdania. Pojem Čierny piatok bol pôvodne vytváraný na opísanie chaosu a preťaženia, ktoré v tento deň nastali. Maloobchodníkom sa táto konotácia nepáčila a zmenili význam tak, aby odrážali terminológiu účtovníkov zameranú na zisk, a to „na čierno“.